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Text File  |  1996-11-06  |  6KB  |  125 lines

  1. @104 CHAP 8
  2.  
  3.        ┌────────────────────────────────────────────────┐
  4.        │DOMESTIC INTERNATIONAL SALES CORPORATIONS (DISC)│
  5.        └────────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. If your business is one of the many small U.S. firms that
  8. sells goods or services overseas, you may be able to
  9. qualify for a tax export subsidy by setting up a Domestic
  10. International Sales Corporation (DISC).  In general, a
  11. DISC will allow you to accumulate profits earned from
  12. export sales in a specially-treated corporation that does
  13. not pay tax on those profits.  Tax on these export profits
  14. is deferred until the DISC pays out (if ever) such profits
  15. to its owners.  In the meantime, it is possible for the
  16. DISC to, in effect, lend the funds back to its related
  17. supplier company.
  18.  
  19. Note that since the Tax Reform Act of 1984, DISCs have been
  20. obsolete for larger companies, since DISC gross receipts in
  21. excess of $10 million are fully taxable since 1985.  However,
  22. for small exporters, DISCs may be preferable (as well as
  23. much simpler to set up and operate) than the new "Foreign
  24. Sales Corporations" (FSCs) that have largely replaced them,
  25. at least for the first few years of operation.  Also,
  26. interest must now be paid to the IRS on the tax liability
  27. that has been deferred as a result of the existence of the
  28. DISC tax deferrals.
  29.  
  30. A DISC is essentially just a "dummy" corporation that has
  31. no employees and does not carry on any sort of business,
  32. except on paper.  The tax law allows a U.S. company that
  33. has "qualified export receipts" to set aside part of its
  34. profits on the export transactions by paying a so-called
  35. sales commission to a DISC.  As a corporation without any
  36. employees, the DISC does not actually do anything to earn
  37. the commission; your firm merely pays the DISC the largest
  38. commission permitted by the tax law on each qualifying
  39. export sale it makes.  (It is usually advisable to have a
  40. written commission agreement between your firm and the DISC
  41. for legal purposes, although not required for tax purposes.)
  42.  
  43. The commission that can be paid to the DISC on an export
  44. sale is the larger of 4% of the gross sales price on an
  45. export sale or 50% of the profit on the sale (so long as
  46. the commission does not create a loss on the sale for your
  47. firm).  In addition, the DISC's commission income can be
  48. increased by 10% of certain export promotion expenses, if
  49. any, incurred by the DISC.  As you might have guessed,
  50. there are some rather elaborate tax accounting rules which
  51. determine how much profit you have on an export sale, for
  52. purposes of computing the DISC's maximum commission.
  53.  
  54. The tax benefits for your business arise from the fact
  55. that you or your business owns the DISC stock, and the
  56. commissions your business pays to the DISC are deducted
  57. from the business's taxable income, while the DISC pays
  58. no tax on income it receives.
  59.  
  60. However, about 6% (1/17th) of the DISC's income each year
  61. is taxed to its corporate (but not individual) shareholders,
  62. so the DISC should usually pay about 6% of its income
  63. back as a dividend to the business that owns the stock of
  64. the DISC (which is usually, but not necessarily, your
  65. corporation that paid the DISC the commissions).  Thus,
  66. 16/17, or about 94% of the income that is shifted to the
  67. DISC as export sales commissions escapes federal income tax
  68. indefinitely, until the DISC either pays out the accumulated
  69. income as dividends or is disqualified and loses its status
  70. as a DISC.  For deferred DISC income that has accumulated
  71. after 1984, each DISC shareholder must compute the amount
  72. of additional tax it would pay each year if all the deferred
  73. DISC income were taxed and pay the IRS interest on the
  74. deferred tax.  This interest should usually be tax-deductible
  75. if paid by a corporation.  The interest rate is based on the
  76. going rate for 1-year T-bills, which is usually a quite
  77. favorable (that is, low) rate.
  78.  
  79. Conceptually, having a DISC can be thought of as taking
  80. $100 out of your left-hand pocket and putting it in your
  81. right-hand pocket, and taking a $100 deduction.  However,
  82. you have to put back $6 of the $100 into your left-hand
  83. pocket and report it as income, so it's really only a net
  84. deduction of $94.  You do not have to pay tax on the $94
  85. that remains in your right-hand pocket as long as you leave
  86. it there.  In fact, there are even legal ways in which you
  87. can borrow the $94 and put it back in the left-hand pocket
  88. (your business!) without paying tax on it, thus having your
  89. cake and eating it, too.  The only fly in the ointment is
  90. that as long as you keep deferring tax on the $94, you must
  91. pay interest to the IRS on the tax deferred (but at a low
  92. interest rate--equal to the average interest rate on
  93. one-year Treasury bills, which were at about 5% as of
  94. 1996).
  95.  
  96. An interesting tax planning wrinkle if you set up a DISC is
  97. to put some or all of the stock of the DISC in the hands of
  98. your children.  Once they are 14 years old (if under 14,
  99. their income gets taxed at your marginal tax rate), part of
  100. the deferred income in the DISC can be paid out as dividends
  101. and taxed to the children in their low tax brackets.  Thus,
  102. in effect, you business could "skim" off part of its profits
  103. by paying commissions to the DISC which would then be taxed
  104. at a low rate to your children when distributed as dividends.
  105. This would almost be like paying tax-deductible dividends
  106. out of your incorporated business to your children, a very
  107. nice bit of tax planning (and your business doesn't even
  108. have to be incorporated, only the DISC does).
  109.  
  110. @CODE: HI
  111.  
  112.         ┌───────────────────────────────────────────────┐
  113.         │    HAWAII TAX TREATMENT OF DISC'S AND FSC'S   │
  114.         └───────────────────────────────────────────────┘
  115.  
  116. Hawaii follows the federal tax treatment of DISCs, including
  117. the federal provisions regarding interest charge DISCs,
  118. provided that the DISC is organized in Hawaii and has its
  119. principal place of business in the state of Hawaii.  However,
  120. Hawaii has NOT adopted the federal Foreign Sales Corporation
  121. (FSC) provisions that provide special federal tax treatment
  122. to FSCs and their shareholders.
  123.  
  124.  
  125.